貴州茅臺（600519）2008年主要經濟指標不斷攀升，預收賬款變化之大也超出市場預期。去年第四季度預收賬款猛增20億元，使得年末的預收賬款增加至29.36億元，為2009年的業績增長埋下了伏筆。
　　2008年，貴州茅臺全年實現營業收入82.42億元，凈利潤37.99億元，同比分別增長14％、34％，基本每股收益4.03元。貴州茅臺擬每10股派發現金紅利11.56元（含稅），共計派發股利10.91億元，公司自2006年來已連續三年實施高額現金分紅。

　　此前，貴州茅臺2007年年報、2008年中報、三季報中均出現巨幅預收賬款變化，增加了業績預測的不確定性。貴州茅臺2008年中報數據顯示，預收賬款比一季度下降10.05億元，三季度預收賬款又比中期增加6.42億元。今日發布的年報數據顯示，期末預收款項29.36億元，較年初的11.25億大幅飆升的同時，也較三季度的9.36億猛增20億。對于此番第四季度預收賬款的大幅增加，業內人士分析公司或許是擔憂未來經華夏酒報:郵發代號23-189 當地郵局可訂閱濟景氣度下降，采取了保守的財務處理。

　　與此同時，貴州茅臺營業利潤率仍居高位，且穩中有升。2008年公司酒類營業利潤率82.03％，同比增長2.42個百分點，其中高度茅臺酒營業利潤率達84.85％，同比增長2.29個百分點。同時，2008年貴州茅臺生產茅臺酒及系列產品25078噸，同比增長24.1％，直接推動了公司營業收入和利潤的持續增長。經營活動產生的現金流量凈額達52.47億元，同比增長200％以上。

　　針對今后一段時期國內外經濟形勢的變化、發展趨勢和市場狀況，貴州茅臺2009年計劃實現銷售收入等主要經濟指標8％以上的增長。

　　業內人士指出，2006年以來貴州茅臺一直在努力實施“十一五”萬噸茅臺工程，截止目前一期工程已完成76.6％，二期新增2000噸技改已完成57.8％，三期新增2000噸技改已完成32.9％，相關配套的酒庫改擴建、年份酒貯存、以及供水、供熱、制曲、勾兌等措施也已實施到位，初步緩解了茅臺酒產能瓶頸問題。 
 
 作者：鄭 昱 尹永強