A股反彈的能量似乎并沒有因為此前的強力上行而有減弱的跡象。上周，在充裕流動性的支撐下，A股不僅實現了連續五周的上漲，滬指還站上了5個月來的最高點，兩市日均成交金額重返2000億元以上。

　　上周伊始，A股延續大上周的反彈走勢，滬指一舉沖破2200點整數關口，連續兩個交易日實現近2%的單日漲幅。之后，雖有微弱調整，滬深兩市仍不改上行走勢，滬指于上周五再現3.23%的勁升。深市的表現更強于滬市。

　　從上周來看，滬指收于2320.79點，全周上漲6.39%；深證成指收于8628.75點，全周上漲11.02%。分行業看，上周各大行業指數全線上漲，造紙、建筑、水電、地產、電子等指數漲幅居前。個股方面，上周共有1518只個股累計上漲，僅有31只個股累計下跌。

　　值得關注的是，伴隨著股市的一路飆升，市場交投活躍，人氣明顯回升。上周滬深兩市日均成交金額近2400億元，較大上周激增近50%。

    　充裕的流動性成為A股持續上行的最大助力。繼去年12月份銀行信貸陡增7700多億元之后，今年1月份這一數字繼續飆升，高達1.62萬億元，刷新了歷史紀錄。市中國酒業風向標華夏酒報郵發代號23-189當地郵局可訂閱場貨幣投放增多，貨幣乘數放大，流動性緊縮狀況已發生轉變，A股市場水漲船高。

    　一些機構認為，盡管貨幣供應增加旨在為實體經濟注入資金動力，但在當前投資效益普遍較差的情況下，企業投資意愿不強，新增流動性難以全部進入實體經濟領域，可能部分進入股市，由此為股市走高提供資金支持。

　　股市中的流動性與投資者信心密切相關。在投資者對市場預期較為樂觀時，流動性才會流向股市，進而助推股市上漲。而如果投資者信心不足，則流動性充裕就不會體現在股市當中，投資者反而會從股市撤出資金。

　　當前，流動性與投資者信心的狀況都是對股市有利的因素。不過，除此之外，宏觀經濟數據的影響仍然不可忽視。國家統計局本周公布的數據顯示，1月份PPI同比下滑3.3%，低于市場預期。與此同時，根據海關總署的數據，我國1月份出口額同比下降17.5%，進口同比下降43.1%，均已連續第三個月下降。

    　分析人士認為，與去年下半年相比，A股市場已不可同日而語，呈現出一定的投資機會。但市場情況瞬息萬變，研判其走勢，仍應對政策、金融數據、經濟數據、上市公司情況等進行綜合分析。 
趙曉輝 陶俊潔