金楓酒業:專注黃酒主業
投資收益將增厚公司業績。上上糖廠08年1-9月凈資產為2.45億元,東方先導以1.06億元收購其31%的股權,產生約3000萬元的投資收益,這部分能增厚公司EPS約0.08元,對于這部分利潤的確認取決于公司在何時完成此次交易。此次以現金交易,在當前市場環境下,不失為一個快捷的
投資收益將增厚公司業績。上上糖廠08年1-9月凈資產為2.45億元,東方先導以1.06億元收購其31%的股權,產生約3000萬元的投資收益,這部分能增厚公司EPS約0.08元,對于這部分利潤的確認取決于公司在何時完成此次交易。此次以現金交易,在當前市場環境下,不失為一個快捷的方式,補充了上市公司的資金,為更好地進行公司黃酒業務的拓展提供了保障。
估值討論。維持公司08年EPS為0.59元不變,預計公司09年初完成食糖業務的剝離,我們上調09年EPS為0.79元,下調10年EPS為0.86元。考慮到完成和酒并入后的整合效應將會從09年慢慢顯現,我們維持前期“推薦”的投資評級。
