關(guān)注流動(dòng)性，信貸保民生

　　17日，央行公布《2008年第三季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》(下稱報(bào)告)，業(yè)界普遍認(rèn)為，在國(guó)家出臺(tái)4萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃后，這份總結(jié)三季度經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)的報(bào)告”醉翁之意不在酒”，事實(shí)上是為四季度的貨幣政策描繪了大致的輪廓，也為中國(guó)貨幣政策的“適度寬松”最終確定了基調(diào)。

　　央行在報(bào)告中明確表示，要“實(shí)行適度寬松的貨幣政策”，而在二季度的報(bào)告中，央行還堅(jiān)持應(yīng)“把保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、控制物價(jià)過(guò)快上漲作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)，把抑制通貨膨脹放在突出位置”。這一政策說(shuō)法的明顯差異，無(wú)疑反映了兩季之交，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生了重大的變化，也印證了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)所面臨的巨大風(fēng)險(xiǎn)。

　　記者從銀行業(yè)內(nèi)人士了解到，央行支持轉(zhuǎn)于cnwinenews.com流動(dòng)性很有必要。據(jù)悉，目前流動(dòng)性資金最緊張的當(dāng)屬外資銀行，一些中資商業(yè)銀行也受此前的緊縮政策影響，存在一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)來(lái)自市場(chǎng)的佐證是，雖然降息周期已經(jīng)啟動(dòng)，貨幣市場(chǎng)七天回購(gòu)利率一直處于3%的相對(duì)高位，說(shuō)明銀行的資金需求旺盛。

　　報(bào)告指出，和二季度信貸投放方向相比，三季度的信貸范圍有所擴(kuò)大。除了“三農(nóng)”“中小企業(yè)”以及“震后重建”等原來(lái)的重點(diǎn)方向，央行還提出，“會(huì)鼓勵(lì)商業(yè)銀行對(duì)中央投資項(xiàng)目提供配套貸款，繼續(xù)擴(kuò)大信貸投放。 ”

　　這一政策無(wú)疑跟4萬(wàn)億的投資計(jì)劃密切相關(guān)。據(jù)悉，在國(guó)家拋出的4萬(wàn)億元盤(pán)子中，銀行貸款將至少占到一半以上。因此，這些窗口指導(dǎo)和政策引導(dǎo)將在很大程度上影響著商業(yè)銀行下一步的信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整。
 
作者：王毅鵬