分析今年前三季度統計數據，既亮點紛呈，又問題多多。如何在紛繁復雜的經濟現象中厘清邏輯，把握大局，事關當前，影響長遠。特別是深刻分析國際經濟走勢和我國經濟的整體形勢，對于采取正確的經濟政策，保持我國國民經濟平穩較快發展具有十分重要的意義。

    當前，國際經濟形勢繼續深刻變化，其后續走勢已初步顯現出來

    美國經濟：已由流動性黑洞走向流動性陷阱。所謂流動性黑洞是現有的流動性一下消失；流動性陷阱則是誘導政府注資，但所注資金對市場沒有作用。現在美國有數以百萬億美元計的五花八門的證券和債券需要在市場拋售，沒有幾年時間，美國是難以從流動性陷阱里爬出來的。美國現在的情況比日本上世紀80年代末和90年代的情況要嚴重得多。

    歐洲經濟：目前是貨幣緊縮和通貨膨脹問題同時存在，兩者很難平衡。加之長期在體制和機制上嚴重缺乏活力，整個歐元區主要依靠出口拉動經濟增長已變得十分困難。

    日本經濟：十多年來一直在流動性陷阱里不能自拔。2001年有一次斷腕新生的機會，但日本選擇了自由市場經濟的改革，進一步向美國靠攏，真正地把自己和美國的經濟更緊密地綁在了一起，目前日本所面臨的境況較前十幾年還要艱難。

    西方國家經濟金融危機的根源是收入和貧富差距越來越大。從2001年美國新經濟泡沫破裂，到這次房地產泡沫的膨脹，收入差距由不到0.40上升到2005年的0.457，粗略估算，目前已經超過了0.47的水平。而每一次經濟泡沫的形成和破裂，都是收入和財富分配差距的一次深度擴大。生產的社會化和資本財富越來越由少數人占有的矛盾已經到了異常尖銳的程度。實體經濟的發展由于受市場制約以及技術進步停滯的原因已很難發展了。在這種情況下，從2001年開始，美國開展了大規模的金融創新活動，實行無抵押貸款和無信用貸款，然后轉成債券，打包放貸，欺騙了全世界，欺騙了美國的普通百姓。現在巨大的金融泡沫開始破裂，并迅速由信貸危機演變成信用危機和信心危機，使融資、生產和消費出現互相擠壓的惡性循環。美國的房地產價格還遠沒有跌到真實價格。由于銀行開始瘋狂地拋售取消贖回權的房屋，美國空房率已接近半個世紀以來的最高水平。同時，美國的工業生產已連續3個月出現下降，失業率已從2007年底的4.4%上升到今年9月份的6.1%，就業人口的收入增長幾乎趕不上通貨膨脹的水平。因此，這種惡性循環勢必還將深度演變，美國以至西方主要國家不可避免地會出現嚴重的經濟危機，而且持續的時間會很長！

    國際經濟的變化對我國經濟產生了巨大影響，但沒有傷及我國經濟的基本面

    本次源自美國金融危機的西方主要經濟體的經濟金融危機，對我國經濟造成了巨大的影響，而且這種影響還在不斷地顯現出來。

    一是隨著眾多國際性銀行和金融機構深受金融危機影響而出現資產損失甚至倒閉，國內銀行和金融機構對其所持有的美元資產將遭受較為嚴重的直接損失；二是匯率變動必然使我國的外匯儲備出現不同程度的縮水。三是對我國出口會有重大影響。今年前3季度，我國進出口貿易順差比上年同期減少47億美元，凈出口對GDP增長速度的拉動作用比上年同期減少1.2個百分點。如果進一步分析進出口貿易順差結構，在今年前三季度貿易順差中，加工貿易的順差是增加的，一般貿易的順差減少了400億美元。一般貿易順差減少，對GDP增長率的負向拉動是實質性的。因此，今年前三季度進出口貿易因素對GDP增長的減速影響實際上還不止1.2個百分點。四是熱錢可能大量涌入。目前熱錢進入我國的渠道已多達60多條，有專家估算熱錢進入的數量已達到5000億至8000億美元。而且隨著西方主要國家經濟金融危機的全面爆發，國際熱錢有加大進入我國的趨勢。而令人擔憂的是，我們對國際熱錢至今缺乏有效監管，甚至不知道熱錢是如何進來的，進到了什么地方，投資者是如何在運作。規模巨大的國際熱錢，如果在缺乏有效監管的情況下大進大出，興風作浪，是非常危險的。

    然而，從總體上看，盡管受到了國際金融危機的巨大影響，我國經濟的基本面仍然是健康的，我國經濟具有強大的抵御國際經濟金融風險的能力。只要把握得好，因勢利導調控得好，國際經濟金融危機不會對我國經濟產生實質性傷害，不會傷及我國經濟的基本面。

    對當前我國經濟形勢的幾點判斷

    我國經濟基本面是好的。特別是今年糧食豐收，牲豬出欄和存欄增加比較多，農業增加值較上年同期增長了4.5%，這是一個很大的成績，對維持我國經濟基本面不變和實現一保一控的全年目標打下了良好的基礎，其作用是關鍵性的。

  版權華夏酒報  西方發達國家發生的經濟金融危機對我國經濟既是挑戰，又是機遇，機遇大于挑戰。我們處在重要的發展戰略機遇期這個判斷仍然是成立的。第一、國際消費結構的改變對中國的出口從另一方面講提供了發展的機會；二是石油和其它基礎產品價格下降，對我國緩解經濟發展的瓶頸制約是十分有利的；三是如果監管有力，調控有效，大量外資的進入可以為我所用；四是西方國家經濟的頹勢為我國在世界貿易組織等國際舞臺上擁有更多的發言權提供了有利條件。

    前三季度我國GDP增長9.9%，這是一個較快的增長速度，盡管與上年同期比有所回落，但這個速度仍然快于改革開放以來的年平均增長速度。特別是這個速度是在國民經濟遭遇一系列重大的自然災害和世界經濟金融危機的情況下取得的，更說明我國經濟發展的動力仍然十分強勁。展望全年，GDP可望實現10%左右的增長，CPI可望控制在6%左右。6%的通脹率，如果只看今年一年，是比較高的，但如果連續看過去三年或五年，則平均以后仍是一個較低的通脹水平。

    從較長時間看，我國經濟最近五年的經濟增長一方面速度較快，同時又是最穩定的，增長速度的方差最小，各種關系比較協調。從未來一段時間看，我國經濟平穩快速增長的基礎仍然堅實，發展后勁仍很充足。首先，我們的高儲蓄率保證了我國經濟發展的資金在整體上是充足的，流動性是能夠保證的；隨著國際經濟的消漲起落，制約我國經濟的瓶頸因素，包括農業、能源、基礎產品的供給狀況和貿易條件都會有所改善；三中全會以后大力推進農村改革發展，中西部地區經濟的長足發展，必將使我國經濟發展的縱深進一步擴大，回旋余地得到拓展，大國經濟優勢將會更好地得到發揮；今后幾年，將是我國技術進步在經濟增長中的貢獻加速提高的時期；而廉價勞動力的優勢仍將長期維持。因此，我國在財政、貨幣、產業、區域和國際貿易方面的政策操作空間很大。從總體上看，我國經濟完全有能力克服國際經濟的不利影響，實現經濟社會的又好又快發展。在一個較長的時期內，實現GDP年均增長10%左右，CPI控制在4%左右，名義收入增長率13%-15%，名義投資增長率23%-27%，20%左右的進出口貿易增長率和4%左右的登記失業率這樣一個目標是完全有可能的。