珠江啤酒凈利大降處境尷尬   2012-03-28

作為國(guó)內(nèi)所剩不多的二線啤酒品牌，珠江啤酒2011年凈利下滑45%的成績(jī)單，恐怕很難給投資者一個(gè)交代。上市近兩年來，珠江啤酒業(yè)績(jī)不增反降，也反映了在原材料成本上漲和啤酒巨頭的競(jìng)爭(zhēng)擠壓下，二線區(qū)域品牌的生存日益艱難。有業(yè)內(nèi)人士分析，從當(dāng)前的啤酒行業(yè)格局來看，珠江啤酒已經(jīng)很難有所突破，將來被收購(gòu)或許是珠江啤酒的惟一出路。
　　數(shù)據(jù)顯示，珠江啤酒2011年度營(yíng)業(yè)總收入35.632億元，同比增長(zhǎng)16.70%；共完成啤酒銷量127.91萬噸，同比增5.83%；產(chǎn)品毛利率同比增長(zhǎng)2.15個(gè)百分點(diǎn)至42.95%。在銷量收入及毛利率均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的情況下，公司凈利潤(rùn)同比下降45.04%，至5018.40萬元，其中，該公司于去年收到的政府補(bǔ)助達(dá)3691.51萬元。如果扣除補(bǔ)助，其凈利的降幅更是高達(dá)75%。
　　對(duì)于營(yíng)收的增長(zhǎng)，該公司表示，主要是因報(bào)告期內(nèi)銷量的增長(zhǎng)，及產(chǎn)品平均單價(jià)的提升，而對(duì)于凈利潤(rùn)驟降的原因，則未予以說明。但是其在早前披露的業(yè)績(jī)快報(bào)中表示，利潤(rùn)下降的主要原因是原材料、人工成本上漲以及稅費(fèi)增加。
　　蘇賽特商業(yè)數(shù)據(jù)啤酒行業(yè)分析師楊青春表示，珠江啤酒提交的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)表示其面臨著激烈的競(jìng)爭(zhēng)，促銷、鋪貨等與對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)舉動(dòng)中消耗了大量的成本，而這是一筆很龐大的支出。他指出，珠江的主要市場(chǎng)在廣州和佛山，而兩年前燕京在佛山建廠后，發(fā)展迅速，去年產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到30萬噸，搶占了珠江的大部分市場(chǎng)。另外，百威也在佛山建廠，旗下哈爾濱啤酒市場(chǎng)占有率也不斷攀升，進(jìn)一步擠占了珠江啤酒的空間。
　　隨著國(guó)內(nèi)啤酒巨頭在全國(guó)各地走馬圈地般的收購(gòu)，目前整個(gè)啤酒行業(yè)逐漸走向寡頭競(jìng)爭(zhēng)的格局。如今，各地中小啤酒企業(yè)可收購(gòu)資源所剩無幾，大中型區(qū)域品牌也面臨被收購(gòu)的局面。近期，多家巨頭搶購(gòu)金威啤酒的事件在業(yè)界引起高度關(guān)注。
　　實(shí)際上，珠江啤酒自2010年上市以來，發(fā)展一直乏力，并沒有因得到資本的支持而實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。日前因發(fā)展需要所進(jìn)行的定增方案也因投資者的不認(rèn)可而擱淺。有證券分析師表示，珠江啤酒產(chǎn)品偏低端，又面臨著激烈競(jìng)爭(zhēng)，雖然仍在廣東市場(chǎng)保持著一定地位，但是難以支撐長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。從目前情況來看，其最終被其他巨頭收歸旗下的可能性正在增加。