基本面上，國際市場(chǎng)繼續(xù)呈現(xiàn)出南美供應(yīng)施壓，北美需求疲弱的局面。具體來看北美方面，由于中國政府持續(xù)的緊縮政策以及農(nóng)產(chǎn)品調(diào)控政策，使得中國壓榨利潤(rùn)不斷萎縮，降低了進(jìn)口需求，因此，油世界預(yù)計(jì)此前已經(jīng)簽立訂單的中國大豆進(jìn)口商將會(huì)尋求取消或推遲更多的大豆船貨，目前已經(jīng)證實(shí)取消了6-8船大豆并推遲20船大豆船貨。這種預(yù)估也是的油世界將中國大豆10/11年度進(jìn)口量下調(diào)至5550萬噸。中國市場(chǎng)需求的低迷直接影響到美豆的出口需求，自中國政府開始實(shí)施調(diào)控以來，美豆已經(jīng)連續(xù)三個(gè)月出口不佳。此外，天氣預(yù)報(bào)顯示，美國中西部及三角洲地區(qū)維持陣雨雷暴天氣，不利于作物播種，這使得大豆市場(chǎng)處于玉米小麥提振大豆價(jià)格以及未來大豆播種面積可能增加這一壓力的交織中，市場(chǎng)呈現(xiàn)膠著狀態(tài)。

　　國內(nèi)方面，昨日產(chǎn)區(qū)油廠收購大豆報(bào)價(jià)3700-3860元/噸，銷區(qū)食用大豆銷售價(jià)格4300-4500元/噸，港口大豆分銷價(jià)格成交在4120-4250元/噸。美豆6月船期進(jìn)口成本在4456-4494元/噸之間，巴西6月船期大豆進(jìn)口成本在4268-4307元/噸之間，阿根廷6月船期大豆進(jìn)口成本在4268-4306元/噸之間。昨日移庫大豆拍賣全部流拍，市場(chǎng)由于需求低迷而缺乏承接意愿，且拍賣價(jià)格高于目前國內(nèi)大豆現(xiàn)貨價(jià)格。從這一現(xiàn)象可以反映出目前市場(chǎng)的狀態(tài)。此外，天氣預(yù)報(bào)顯示持續(xù)缺乏降雨的東北地區(qū)將會(huì)在未來一周迎來降雨，有利于農(nóng)作物的播種，對(duì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格略顯壓力。

　　整體來看，國際市場(chǎng)缺乏明顯引導(dǎo)性因素，在南美因素逐漸兌現(xiàn)而美國需求持續(xù)低迷缺乏炒作點(diǎn)后，未來我們重點(diǎn)關(guān)注美國天氣情況可能帶來的炒作。國內(nèi)市場(chǎng)在下游需求不佳壓榨虧損的情況下，難以走出低迷狀態(tài)，暫時(shí)難有實(shí)質(zhì)支撐。因此，我們繼續(xù)維持年度長(zhǎng)期格局看漲，同時(shí)中期調(diào)整走勢(shì)沒有結(jié)束的觀點(diǎn)，4月20日關(guān)注期價(jià)在4550一線作用力，上多下空操作。