酒行業(yè)調(diào)整導(dǎo)致國(guó)產(chǎn)葡萄酒巨頭出現(xiàn)業(yè)績(jī)集體下滑，最新數(shù)據(jù)顯示，2014年上半年，葡萄酒產(chǎn)量和行業(yè)利潤(rùn)仍然在下降。按照中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)此前發(fā)布的2013年我國(guó)釀酒行業(yè)運(yùn)營(yíng)報(bào)告，去年我國(guó)釀酒行業(yè)虧損面擴(kuò)大，規(guī)模以上釀酒生產(chǎn)企業(yè)中虧損企業(yè)數(shù)占比超過(guò)10%。

    葡萄酒行業(yè)的領(lǐng)頭羊張?jiān)2013年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入43億元，同比下降23.44%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10.5億元，同比下降38.38%。長(zhǎng)城葡萄酒和通天葡萄酒業(yè)績(jī)更慘淡，營(yíng)業(yè)收入下降幅度更大。今年上半年，國(guó)內(nèi)葡萄酒產(chǎn)量為50.85萬(wàn)千升，同比下降3.92%；葡萄酒制造行業(yè)利潤(rùn)總額同比下降5.16%。今年一季度，葡萄酒產(chǎn)量和行業(yè)利潤(rùn)的降幅分別達(dá)10.85%、12.84%。

    相比于生產(chǎn)型企業(yè)，葡萄酒經(jīng)銷(xiāo)企業(yè)的上市之路顯然充滿(mǎn)坎坷。2011年底，華致酒行上市遇挫，昭示了酒類(lèi)貿(mào)易型企業(yè)上市的先天不足。一位酒水行業(yè)分析師向北京商報(bào)記者表示， 經(jīng)銷(xiāo)商輕資產(chǎn)的短板，導(dǎo)致估值困難。更重要的是，貿(mào)易商需要向上游提前付款，企業(yè)不僅無(wú)法獲得上游的變現(xiàn)融資，還背上了貨款和關(guān)稅的沉重包袱。資金被貨品占有，進(jìn)口葡萄酒連鎖企業(yè)靠自有資金無(wú)法完成大規(guī)模擴(kuò)張以及在消費(fèi)者中進(jìn)行像樣的品牌宣傳。擴(kuò)張對(duì)資金的巨大需求和上游的資金壓力，成了進(jìn)口葡萄酒連鎖企業(yè)上市的最大門(mén)檻。

    為了擴(kuò)大規(guī)模，提高利潤(rùn)，一些連鎖企業(yè)在初期不得不銷(xiāo)售一些水貨，如果要謀求上市，勢(shì)必將這些水貨產(chǎn)品銷(xiāo)售額剝離出財(cái)務(wù)報(bào)表，營(yíng)業(yè)額將受到一定影響。此外，連鎖企業(yè)缺乏成功的自有產(chǎn)品品牌，代理品牌核心競(jìng)爭(zhēng)力不掌握在自身手中，打造單一品牌的運(yùn)作模式和打造連鎖商號(hào)品牌的運(yùn)作模式不同，也使得一些有一定規(guī)模的連鎖企業(yè)面臨兩難選擇。