日前，中國工商銀行聯(lián)手中海信托、中糧集團(tuán)共同推出了國內(nèi)首款期酒概念理財(cái)產(chǎn)品——“君頂酒莊紅酒收益權(quán)信托理財(cái)產(chǎn)品”，這是商業(yè)銀行將實(shí)物消費(fèi)與投資理財(cái)創(chuàng)新相結(jié)合的重要嘗試。隨后，中信銀行、國投信托攜手中糧君頂酒莊在北京推出2006年份期酒認(rèn)藏消費(fèi)+投資理財(cái)項(xiàng)目方案。兩家銀行相繼推出紅酒理財(cái)產(chǎn)品，引起了市場(chǎng)的關(guān)注。

　　所謂期酒概念理財(cái)產(chǎn)品是指在葡萄酒尚處于窖藏期未成熟時(shí)以理財(cái)產(chǎn)品的方式向投資者發(fā)售，在葡萄酒成熟裝瓶后，投資者可根據(jù)自身喜好，選擇直接消費(fèi)所購葡萄酒，或持有理財(cái)產(chǎn)品至到期贖回資金。

　　盡管期酒概念類理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)被認(rèn)為是另類理財(cái)產(chǎn)品，但實(shí)際上，民生銀行在去年針對(duì)藝術(shù)品收藏投資有興趣的高端群體，開發(fā)了藝術(shù)品投資理財(cái)產(chǎn)品。而在股市不景氣，投資者投資無門的情況下，不少人把注意力轉(zhuǎn)移到了商品期貨上，加上原油、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的大幅上漲，銀行也陸續(xù)推出了一些掛鉤此類商品的理財(cái)產(chǎn)品，也許在當(dāng)前市場(chǎng)行情下，類似期酒概念的另類投資將成為銀行理財(cái)?shù)南乱粋€(gè)熱推品種。

　　葡萄酒在世界上被稱為“液體資產(chǎn)”，其收藏與投資在國外已經(jīng)有300多年的歷史。它以穩(wěn)定的投資回報(bào)率，集投資與愛好為一體的特性越來越受到投資者的追捧。專家普遍認(rèn)為，紅酒投資是一項(xiàng)可以跑贏通脹的投資選擇，與其他的投資品種相比，收益相對(duì)穩(wěn)定。特別是風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)更是首屈一指。英國頂級(jí)紅酒信托投資公司的數(shù)據(jù)顯示，投資葡萄酒的年投資回報(bào)率基本維持在8％至12％的水平。同時(shí)，新興市場(chǎng)國家正在興起的中產(chǎn)階級(jí)對(duì)紅酒的需求刺激了價(jià)格的上漲。

　　盡管期酒概念理財(cái)產(chǎn)品被普遍看好，但是該產(chǎn)品到底是一種營銷策略還是融資方式，各方看法也不統(tǒng)一。如果是賣酒，目前國際上通行的期酒交易中，并沒有酒莊現(xiàn)金回購的慣例。如果將其看成融資渠道，是否又代表一個(gè)企業(yè)未封裝甚至庫存的商品也可以作為融資的工具？

　　有專家表示，這一產(chǎn)品的整體運(yùn)作可以看成是企業(yè)的一種融資手段。實(shí)際上，如果出現(xiàn)所有投資者在產(chǎn)品到期后均選擇以現(xiàn)金返還的方式兌現(xiàn)收益的情況，那么這一行為則根本不能看成賣期酒，而純粹是一種融資方式。

　　不過，若將這一產(chǎn)品看成企業(yè)的融資行為，根據(jù)慣例，銀行方面應(yīng)該對(duì)企業(yè)要求抵押物并且限制資金用途，但在該產(chǎn)品的介紹中，均沒有類似內(nèi)容。 “融資說”的爭(zhēng)議在于，沒有經(jīng)過公開評(píng)估的東西是否也能成為“抵押物”。對(duì)于“融資說”，有專家表示，從規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的角度來考慮，任何放款機(jī)構(gòu)由于擔(dān)憂產(chǎn)品銷售、價(jià)格變化等風(fēng)險(xiǎn)，加上目前擔(dān)保法的規(guī)定，這種情況一般是不存在的。

　　盡管市場(chǎng)上普遍看好這種另類投資理財(cái)產(chǎn)品，但是，也有理財(cái)專家認(rèn)為，投資者也不能僅僅因?yàn)槠湫路f的概念而被吸引，在投資時(shí)也應(yīng)該注意相關(guān)投資標(biāo)的的資產(chǎn)質(zhì)量，更重要的是不能忽視其中蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)因素。

　　由于期酒這種理財(cái)產(chǎn)品目前在國內(nèi)還不是很成熟，缺乏法規(guī)，甚至連約定俗成的操作辦法都沒有，并不適宜投資。不過，也有人認(rèn)為，正是因?yàn)槲覈€沒有明確的期酒經(jīng)營方式，所以國內(nèi)酒莊怎么做似乎都是對(duì)的，只要和投資人達(dá)成協(xié)議即可。

　　據(jù)了解，買期酒最重要的是酒要好，而目前在我國還沒有世界知名的酒莊。期酒投資的風(fēng)險(xiǎn)很大，屬于奢侈品投資項(xiàng)目，專業(yè)性很強(qiáng)，并不適合普通投資者。要投資紅酒，投資者往往要在每年葡萄成熟的時(shí)候，去紅酒的產(chǎn)地考察葡萄的品種、當(dāng)?shù)氐臍夂颉⑵咸训馁|(zhì)量等。同時(shí)，投資者還要對(duì)紅酒的工藝流程、銷售市場(chǎng)表現(xiàn)有長(zhǎng)期的跟蹤和研究。普通投資者顯然難有如此的時(shí)間和精力，更無從判斷所投資紅酒的價(jià)值。因此，普通投資者還是應(yīng)該選一些成熟的投資途徑，并且選擇自己熟悉的領(lǐng)域。