近日國外權威機構發布最新公告稱，天氣因素將導致今年全球葡萄產量歉收。受此利好消息影響，A股葡萄酒板塊昨日表現出相當的抗跌性，其中莫高股份（600543）逆市大漲7.08%。

    板塊正處上升通道

    昨日滬深兩市均在高位寬幅震蕩，在前期已經累積了較大漲幅后暫時進入調整狀態中。但截至昨日收盤，A股葡萄酒板塊的四只個股走勢均處于上升通道中，其中莫高股份（600543）逆市大漲7.08%，張裕A（000869）和通葡股份（600365）略作調整。而*ST新天(600084)在8月30日開始停牌前已創造歷史新高。

    全球葡萄產量歉收

    近日，法國葡萄酒行業的權威測評機構Cevise在其發表的最新行業報告中稱，今年全球天氣異常令葡萄酒生產國的葡萄產量銳減，從而將導致葡萄酒價格大幅上漲。報告預測，包括法國、意大利、西班牙和南半球葡萄酒主產區澳大利亞在內的全球各大葡萄酒產區在2007年度的葡萄酒產量都將因葡萄產量歉收而下降。

    根據Cevise提供的數字，與往年相比，今年澳大利亞葡萄將歉收30%左右，這將使南半球的葡萄酒產量減少約4億升；意大利的葡萄酒產量將下降約5億升；而法國由于雨水過量并且惡劣天氣持久，預計葡萄酒產量將縮減10%到17%，甚至可能更多；西班牙今年遭遇干旱襲擊，葡萄酒減幅超過4億升。此外，法國葡萄酒存量也顯著減少。同時此間專業人士指出，全球葡萄酒消費量正呈穩步上升趨勢。這些因素都導致葡萄酒價格必然上漲。

    國內葡萄酒下半年漲價不可避免

    國內的相關機構尚未對今年中國葡萄酒產量作出有效預測，但葡萄酒行業的業內人士普遍反映，國內主產區同樣受到了天氣因素的干擾，今年產量不容樂觀。受國外葡萄酒價格全線上漲和國內產量可望減少的雙重影響，國內葡萄酒在下半年消費高峰季節到來后將不可避免地上漲，總體對A股葡萄酒板塊四只個股的業績來說顯然是利好。

    德邦證券在消費行業2007下半年行業策略報告中表示，伴隨中國國民人均財富水平的上升，恩格爾系數不斷下降必然會使國內葡萄酒產品的消費群體快速擴張，葡萄酒需求量在今年下半年的消費高峰到來時可能面臨爆發式的增長。而A股葡萄酒板塊的四只個股張裕A、通葡股份、莫高股份和*ST新天每年實際的葡萄酒產量超過行業總產能的40%，已擁有較強的行業話語權。雖然生產葡萄酒的原料葡萄產量受天氣因素影響較大，但由于國內葡萄酒的消費具有剛性，所以葡萄酒行業的上市公司在產品提價方面有相當大的空間。潛在的葡萄酒提價預期完全可以在彌補產量不足對公司利潤影響之余，對葡萄酒類股票的下半年業績上漲貢獻相當比例?？紤]到今年下半年的第一波消費高峰國慶節和中秋節即將來臨，所以葡萄酒板塊個股的第三季度季報的每股收益平均將增長17%左右，而第四季度的每股收益得益于明年元旦和春節的龐大市場需求，平均可能會大幅增長36%，總計今年下半年業績平均增長59%左右。

    葡萄酒個股基本面趨好

    招商證券研究員朱衛華認為，張裕A（000869）結束公司架構調整并且明晰“4＋1”發展戰略后，預計未來三年每股收益分別為1.10元、1.53元、2.00元，至少將保持35%的年復合增長率，且不排除超預期可能。考慮到即將進入葡萄酒銷售旺季，研究員給予張裕A76.55－91.86元的估值區間，并維持“強烈推薦”的評級。公司今年二季度收入、利潤均告提速。今年上半年實現銷售收入、營業利潤、凈利潤分別較上年同期增長27.4%、35.7%和36.6%，實現每股收益0.518元。其中，二季度實現銷售收入、營業利潤、凈利潤分別較上年同期增長38.5%、48.7%和55.1%，實現每股收益0.148元。

    通葡股份（600365）主營葡萄酒制造和銷售，年生產能力3萬噸，在同類企業中具有較強的規模優勢。在新華聯集團入主后，公司營銷發生質的變化，此前新華聯因成功運作金六福而聲名鵲起。公司的葡萄酒制造的毛利率高達39.77%，正是公司的高成長性吸引了廣發小盤成長股票型證券投資基金、益民紅利成長混合型證券投資基金和國信證券有限責任公司等眾多機構。從二級市場走勢來看，該股在酒類板塊中明顯滯漲，近期已有效突破了半年線，后市有望爆發，可積極關注。

    *ST新天(600084)的2007年中報顯示，上半年葡萄酒銷售收入顯著增加，凈利潤虧損較去年同期減少1147萬元，公司經營情況正在逐漸好轉。根據半年報，2007年上半年公司實現營業收入31758.95萬元,較去年同期增長112.79%。其中，實現葡萄酒銷售收入10482萬元，同比增長達46.81%，北京、四川、新疆、福建市場都出現了良好的增長勢頭。這些數據表明，新天國際在年初確定的定位中高端產品以及布局全國重點市場的戰略取得初步成效，公司的葡萄酒主業正在駛入良性發展軌道。

    莫高股份（600543）的三分之一銷售收入來自于葡萄酒，這也是公司發展的希望所在。莫高現有5000噸產能，在募集資金投入建設1.5萬噸葡萄酒國際酒莊項目完成后，公司將具有2萬噸產能，6億元銷售收入，在國內葡萄酒行業中的排名大幅提升。待2.5萬噸葡萄酒生產線項目全面建成，銷售收入可達8億元，將進一步奠定公司的行業地位。莫高股份也有意通過收購、兼并、參股、控股、合資等方式提高資本運營能力，壯大規模。