青啤三得利各投13億建合資公司

  曾將三得利視為最大競爭對手的青島啤酒可以開懷大笑了。
    昨日早上，青島啤酒發布公告稱，將和三得利把各自在上海市及江蘇省全域的目標子公司的資產和業務重組整合到兩家合資公司，雙方各持股50%。雙方聯手，也讓華東啤酒市場競爭格局驟變，青啤和三得利將切走華東1/3的市場份額。
    合資公司股權旗鼓相當，青啤出價略高
    青島啤酒昨日發布公告，6月5日與三得利簽訂《事業合資公司框架協議》及《銷售合資公司框架協議》，雙方將各自在上海市及江蘇省全域的目標子公司的資產和業務重組整合到一家事業合資公司和一家銷售合資公司中。
    其中事業合資公司，青島啤酒將以松江公司為平臺公司，將徐州、宿遷、揚州等四公司注入，并由松江公司以現金133591萬受讓三得利江蘇、昆山等四子公司的股權。三得利將向松江公司現金增資13.52億元，或公司50%的股權。合資公司負責雙方在上海及江蘇省整合后的所有啤酒業務的事業規劃、品牌/商品開發、生產和采購等事項。
    而銷售合資公司則是青島啤酒與三得利各自以現金1000萬出資成立，主要負責雙方在上海市及江蘇省全域整合后的所有啤酒業務的營銷企劃、銷售、物流、供求、銷售服務以及促銷廣告等事項，將銷售三得利及青啤包括啤酒、飲料等產品。
    兩家合資公司中青島啤酒和三得利各占50%股權，股權相互制衡。“該股權架構是雙方談判的結果，三得利不想淪為一個只分紅的股東，而青啤也不用掏太多資金，雙方合資可不局限于啤酒業務”，蘇賽特商業數據有限公司董事長李保均(微博)表示。而雙方在50%股權獲得上，“代價”也不一。青島啤酒付出了四家公司的股權及13.36億資金，而三得利則付出13.52億。“如全部收購，青啤花費的資金約27億，目前三得利的銷量與此前被青啤收購的新銀麥相當，但利潤情況就差了一截，相較而言收購價格略高。”李保均指出。不過他也表示，考慮到華東市場的重要性及收購目標稀少，該價格也是青啤可接受的。
    值得關注的是，雙方各持股50%的股權設置是否可能會給合資公司未來管理留下一定隱患？記者從青島啤酒發布的公告了解到，雙方在分工上作了明確。三得利在事業公司有超半數董事會成員的任命，而青啤則有銷售公司過半數董事會成員的任命。這意味著三得利將集中精力主管生產，而青啤將更為關注銷售。
    華東啤酒競爭格局“裂變”
    資料顯示，三得利是由日本三得利株式會社投資設立的外商獨資企業，主要業務集中在上海、江蘇。青島啤酒2011年啤酒銷售量為715萬千升，占中國約14%市場份額。
    三得利和青島啤酒的“聯姻”將極大改變華東啤酒市場的格局。“三得利一直在上海和蘇南地區做得不錯，但近兩年競爭加劇，銷售業績受影響出現下滑，此次合作是強強聯手，會在占有率和銷售量上實現雙贏。”上海市釀酒專業協會秘書長吳建華告訴南都記者，目前三得利的產能大概為50萬噸，占據上海超過1/3的市場份額，而青島啤酒的產能約30萬噸。申銀萬國昨日就此事發布的研究報告指出，在上海地區，行業前四名所占的份額約為55%，其中三得利占據約33%，具有較強的渠道優勢；江蘇地區行業前四名份額約45%，其中雪花約占據30%。“兩家合并后在華東地區銷售市場份額將成第一，占華東地區市場份額30%以上。”上述研究報告指出。
    但申銀萬國同時指出，兩家不同文化背景的企業在生產、銷售上最后的融合程度和利益分配效果還需要時間檢驗。