昨日 （12月9日），重慶啤酒（600132，收盤價56.97元）繼續重挫！上午11時過后，重慶啤酒股價已經滑落到跌停板位置，不過在部分抄底資金進場后，跌停板被打開，股價隨后也在8%~10%之間波動，但14時20分過后，股價再度跌停，直至收盤，仍有56.61萬股的賣單壓在跌停板上。重慶啤酒昨日成交達到1392.98萬股，明顯放大。

　　盤后龍虎榜顯示，兩家機構昨日合計賣出1.17億元重慶啤酒，這也是繼本周一（12月6日）重啤遭機構拋售后，再遭減持。對于重啤連續下跌，業內人士表示，這與公司頻頻發布沒有實質性內容的乙型肝炎疫苗公告有很大關系。

　　“反復公告，卻沒實質性內容”

　　一些參與炒作重慶啤酒的市場人士告訴記者，本輪重慶啤酒上漲的催化劑，正是公司每個月初發布的關于“治療用（合成肽）乙型肝炎疫苗”研究進度公告。

　　今年6月7日，重慶啤酒首度發布研究進度公告，表示2010年6月5日在重慶召開關于治療用（合成肽）乙型肝炎疫苗II期臨床研究多中心啟動會議，會議將對“治療用（合成肽）乙型肝炎疫苗聯合恩替卡韋治療慢性乙型肝炎患者的療效及安全性的隨機、雙盲、多中心II期臨床研究”的具體方案，包括確定受試者招募工作的組織、受試者的招募條件、臨床試驗的過程管理等進行討論。根據會議情況，以浙江大學醫學院附屬第一醫院為中心實驗室的各家臨床單位將于近期啟動上述臨床試驗的自愿者招募工作。

　　《每日經濟新聞》記者發現，從6月開始，重慶啤酒都會在每月初發布這樣一條公告，內容大致是有多少例受試者完成了多少周臨床實驗。比如9月份的公告就是浙江大學醫學院附屬第一醫院為中心實驗室 （組長單位）的“治療用（合成肽）乙型肝炎疫苗聯合恩替卡韋治療慢性乙型肝炎患者的療效及安全性的隨機、雙盲、多中心II期臨床研究”臨床試驗正在進行受試者的篩選入組工作，目前累計已入組了72例受試者。

　　而在9月2日發布上述公告的當日，重慶啤酒強勁漲停，從而開啟了此后的暴漲帷幕。截至11月16日，重啤最高摸至79.98元，在兩個月左右時間順利實現股價翻番。

　　不過仔細研究重慶啤酒這7期進度公告可以發現，公告并未對實驗的有效性等內容進行詳細披露。以12月2日的公告為例，相比9月份的公告，只是累計入組的受試者增加到了267例，其他細節并沒有披露。

　　“反復公告，卻沒有實質性內容，公司披露的目的讓人懷疑。”一位私募人士向《每日經濟新聞》記者表示，這種疫苗研究進度公告，并非是必須要上市公司發布的，畢竟A股市場上其他疫苗類公司都沒有發布這類公告，重慶啤酒卻從今年6月份開始，在每月月初連續發布相關的疫苗進度公告，這對股價上漲起到了推波助瀾的作用。

　　“此外，公司的乙肝疫苗目前是在II期臨床研究，II期完了還有III期，然后才可能向藥監局申請，即使II期成功，III期也存在很大不確定性，而且還需要藥監局的批文，上市之日尚早。因此現在買入重慶啤酒，還有很大的不確定性。”他接著表示。

　　兩機構昨日拋售超億元

　　市場投資者也不是傻瓜。重慶啤酒最近披露乙肝疫苗研究進度后，股價明顯不給力，反而連續大幅下挫，本周四個交易日，累計跌幅已經高達20.58%！而且下跌的量能明顯放大，顯示有大資金在主動撤離。

　　“總感覺這樣持續暴跌，一定有事情發生，但就是聯系不到上市公司。”上述曾炒作重慶啤酒的市場人士表示。

　　昨日《每日經濟新聞》記者也致電重慶啤酒，但公司電話一直處于無人接聽狀態。

　　那么，到底是誰在近期拋售重慶啤酒導致股價下跌呢？據上證所昨晚披露的信息顯示，機構專用席位再度成為做空的主力。

　　昨日賣出的前兩大席位，均是機構專用席位，分別賣出8688.98萬元和3023.15萬元，按照重慶啤酒昨日的成交均價58.34元計算，兩家機構專用席位分別賣出了148.94萬股和51.82萬股。相比本周一重啤暴跌9.34%的當日，機構席位賣出的金額大幅增加，顯示有資金已開始主動撤離重慶啤酒。

　　昨日賣出的另外3家席位，賣出金額也非常大，分別為2913.59萬元、2540.67萬元和1946.96萬元，前5大席位合計賣出高達19113.35萬元，占到重慶啤酒全日成交金額81266.25萬元的23.52%！

　　從買入席位來看，昨日也出現了一家機構專用席位，買入5804.49萬元，大約為100萬股。另外4家買入席位的買入額分別為2610.17萬元、1408.76萬元、1166.34萬元和980.45萬元。

　　一位長期跟蹤重慶啤酒的市場人士表示，由于重慶啤酒是一只基金重倉股，包括大成基金在內的多家機構持股量都上百萬股，一旦有機構“叛變”，那么未來股價很可能將進一步下挫。目前公司啤酒業務的估值根本無法支撐當前股價，未來乙肝疫苗能否研制成功也存在變數，再加上今年該股已經大幅上漲，因此后續介入重慶啤酒存在較大風險。