國內(nèi)外食糖期貨價格走勢明顯分化。國內(nèi)食糖供應(yīng)壓力逐步消化，春節(jié)需求集中釋放值得期待，尤其是食糖減產(chǎn)周期開啟后，糖價反轉(zhuǎn)強烈預(yù)期會使期貨抗跌性增強。 國際糖價下跌主要是受到庫存增加和原油下跌的拖累，但低位糖價大幅下跌不具有持續(xù)性。

　　新年伊始，商品期貨依舊籠罩在原油暴跌陰影之下，稍有反彈苗頭便會遭到無情打壓。國際原糖期貨再度大跌，形成破位之勢，空頭氛圍加重。但同期，國內(nèi)糖市探底回升，抗跌性異常明顯。由此可見，內(nèi)外糖市的影響因素發(fā)生實質(zhì)性變化，內(nèi)強外弱格局還將延續(xù)。雖然不排除國內(nèi)糖價補跌的可能，但是積極因素會促使糖市天平向多頭傾斜。
 
　　最近，受庫存增加和原油走弱影響，長期低位運行的國際糖價再度破位殺跌。但從盤面看，國際糖價下跌動能明顯不足，這種下跌持續(xù)時間不會太長。畢竟糖業(yè)機構(gòu)大多對于未來食糖過剩量有縮減預(yù)期，這會限制糖價下跌速度，至少單邊下跌行情很難出現(xiàn)。Czarnikow（糖業(yè)機構(gòu)）預(yù)計，2014/2015年度全球食糖產(chǎn)量與上一年度相當(dāng)，消費量增加2.1%，因而全球食糖庫存量將減少，2014/2015年度全球食糖供給過剩狀況將大為緩解。但值得注意的是，此次預(yù)估產(chǎn)量與上一年度相當(dāng)會加重短期過剩憂慮。
 
　　縱觀國際糖市反轉(zhuǎn)行情，印度從食糖出口國向進口國的轉(zhuǎn)化起到至關(guān)重要作用。目前印度食糖產(chǎn)量增長的可能性較大，這會使糖價轉(zhuǎn)牛的過程更為曲折，未來國際糖價還會以反復(fù)振蕩筑底的方式運行。