上周鄭州白糖期貨沖高回落，其中主力1401合約開盤5172元/噸，最高5252元/噸，最低5119元/噸，收盤5240元/噸，上漲151元/噸或漲3%。本周外盤大幅上漲，短期內(nèi)，原糖對鄭糖的壓制減除。本周，鄭糖經(jīng)過調(diào)整后出現(xiàn)較大幅度上漲，突破5200關口。食糖現(xiàn)貨在新糖大量上市之前，保持堅挺；如果沒有出現(xiàn)太超預期的進口量，預計對市場的影響有限。

　　據(jù)分析機構F. O. Licht發(fā)布的最新報告顯示，2013/14年度歐盟28國甜菜產(chǎn)量可能降至1600萬噸。巴西蔗產(chǎn)協(xié)會Unica表示，估計正在進行的2013/14年度巴西中南部糖產(chǎn)量最多能達3420萬噸，大幅低于4月份預計的3550萬噸，不過仍高于2012/13年度的3409萬噸。

　　國內(nèi)市場，中糖協(xié)日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2013年9月底， 2012/2013年制糖期全國累計銷售食糖1252.84萬噸(上制糖期同期1067.615萬噸)，累計銷糖率95.87%(上制糖期同期92.7%);2012/2013年制糖期全國共生產(chǎn)食糖1306.84萬噸(上制糖期同期產(chǎn)糖1151.75萬噸)，比上一制糖期多產(chǎn)糖155.09萬噸。

　　現(xiàn)貨市場，主產(chǎn)區(qū)昆明：現(xiàn)貨市場制糖企業(yè)報價5400元/噸，較昨天的報價提高20元，有中間商報價5360元/噸。廣通：現(xiàn)貨市場有商家報價5260元/噸，制糖企業(yè)報價5330-5340元/噸，總體成交清淡。

　　銀河期貨認為，操作上面，前期建議在5050買入的持有，止損位上移到5180左右，短期看到5300左右，或持有到11月初左右根據(jù)技術指標止盈。套利方面15正套，在80-90建倉的可持有，中長線操作者，目標價先看至150以上。