鄭州白糖期貨合約9日盤中緩和上行，主力合約1209合約收6242元/噸，漲36元/噸。有分析認為，受國內收儲政策傳聞推動，上周鄭糖出現減倉上行的走勢，從持倉看，主力多頭集中增倉明顯，而主力空頭卻出現減倉跡象。在地方收儲政策傳言未得到官方證實之前，糖市依然處于新糖增加且需求疲弱局面，若國家收儲消息得以兌現，收儲政策將對白糖起到預期托市作用，在一定程度上封殺鄭的底部空間。

　　國際市場，印尼作為東南亞頭號糖消費國有足夠庫存滿足國內需求直至5月榨季開始。目前印尼白糖庫存約為80萬噸。”2011年印尼白糖產量或為235萬噸，每月消耗量約為22萬噸。印度政府稱將延長糖廠出口許可的申請期。預期此舉將提振這一全球第二大產糖國低迷的出口形勢。計劃自產自銷的糖廠可在1月31日之前申請出口，非自產自銷的糖廠可在2月15日之前申請出口。本年度印度政府將發放總計100萬噸的糖出口許可。截至1月3日，食品部已發放出口許可356,237噸。10月1日至12月31日，印度產糖760萬噸，產量同比增加1.1%。2011年10月1日開始的年度內，糖產量或為2500萬噸，需求約為2200萬噸。越南農業與農村發展部1月4日同意越南食糖協會建議，同意簽有合同的企業從現在起至春節前出口3萬噸糖。2011/12榨季越南產糖量為140萬噸。

　　國內方面，近日國內糖價下跌有所放緩。主要受上周發改委糖業調控會議消息刺激，會議主要內容是：1、嚴查走私情況打擊走私2、適當減少進口配額、穩定糖價3、初議低于主產區平均生產成本進行收儲、穩定糖價。前兩個措施都旨在控制國際糖進入，降低國際糖低價的沖擊，第三個措施則通過收儲，吸收多余糖。但根據12月的產銷數據來看，12月當月國內產糖238萬噸，高于去年同期的223萬噸；銷糖88萬噸，低于去年同期的128萬噸；在春節備貨旺季情況下，國內銷售如此清淡。因此在整體供需好轉情況下，糖價很難出現大幅上漲行情，因此對糖價未來不必過于樂觀。

　　現貨方面，華北東北區現貨糖報價互有漲跌，北京：中間商新疆糖新糖、廣西糖、廣東糖報價6900元/噸，上調50元，詢價電話非常少，成交不好。天津：中間商國儲糖、廣西糖、廣東糖、進口糖報價6900元/噸，上調50元，詢價電話不多，成交不好。河北：廊坊中間商國儲糖報價6900元/噸，上調50元，詢價電話少，成交不好。山西：中間商新榨季北方甜菜糖報價6900-7000元/噸，低價下調100元，詢價電話非常少，成交清淡。遼寧：鲅魚圈中間商報價6900-7000元/噸，報價不變，銷量一般。

　　一德期貨認為，ICE原糖在大跌之后反彈，收出看漲孕線形態，止跌反彈或將持續。鄭糖上周五在收儲傳言的刺激下出現反彈，但傳聞尚未得到官方證實，還不足以扭轉弱勢局面。且產區未見采購高峰，銷區基本以隨購隨銷為主，庫存保持在很低的水平。在陳糖、國儲糖、加工糖和新糖共同供應情況下，現貨價格出現季節性上漲的概率較小。短期內鄭糖調整走勢相對溫和，空方并未出現大舉反攻跡象，多方繼續大幅反彈的動能也有限，市場觀望氣氛逐漸加重。操作上，關注6200元/噸支撐情況，收儲傳聞一旦屬實則低位做空風險較大，暫且等待實質題材的指引，以短線交易為主