江蘇南通港玉米1月4日成交價2190元／噸，1月29日成交價2140元/噸，較月初下跌2.28%，月均價格2154元/噸。大連商品交易所玉米期貨主力合約1月4日報收1889元/噸，1月29報收1935元/噸，較月初上漲2.44%，月平均價格1912.72元/噸。

　　（1）供應(yīng)增加而需求疲軟致現(xiàn)貨市場承壓走低

　　供應(yīng)方面，本月，東北產(chǎn)區(qū)玉米價格受臨儲收購支撐居高不下，但華北地區(qū)潮糧隨著天氣轉(zhuǎn)好含水量下降，加快進入市場。其中，部分進入東北，增加市場供應(yīng)壓力，對東北產(chǎn)區(qū)價格造成一定沖擊，部分流向南方銷區(qū)。此外，受春節(jié)前還貸壓力影響，農(nóng)戶售糧意愿增強，市場供應(yīng)壓力增大。

　　需求方面，因預(yù)期未來政策糧投放及華北玉米上量沖擊，用糧企業(yè)庫存均維持在較低水平，而因春節(jié)臨近，南方銷區(qū)節(jié)前采購工作基本到位，企業(yè)備貨需求放緩，交易清單對價格形成壓制。此外，貿(mào)易商觀望心態(tài)明顯，隨賣隨采，不考慮建立貿(mào)易庫存，收購價小幅下調(diào)。

　　（2）臨儲收購超預(yù)期，市場擔憂后期東北余糧不足推升期價上漲

　　本月，臨儲收購持續(xù)快速推進，累計收購量由截至2015年12月31日的5405萬噸快速增至截至1月底的8155萬噸，遠超去年同期水平，盡管本年度收儲時間較去年提前20多天，但超預(yù)期入庫量已接近去年全年8300萬噸的歷史高值。臨儲收購超預(yù)期引發(fā)市場擔憂東北后期市場余糧不足，提振期貨價格上漲。

　　（3）霉變超標玉米收購政策傳言一定程度上支撐期價上揚

　　本月中旬，市場上流出《遼寧省2015年度生霉粒超標玉米收購工作預(yù)案（遼農(nóng)糧[2016]5號）》的通知，稱對霉變超標玉米給于70元/噸補貼，此舉預(yù)計將使遼寧產(chǎn)110萬噸霉變玉米受惠，一定程度上支撐了期價上行。