糖價現反季節上漲趨勢  2012-04-12

4月11日，鄭糖主力合約收于6792，較2月最低價上漲約5%；4月9日，鄭糖主力合約曾上漲1.97%，價格創5個月來新高。業內人士表示，糖企對糖價走勢有重要影響，糖價出現反季節性上漲可能與糖企看好后市價格有關。

據中糖協公布的全國食糖產銷數據，截至3月底，本制糖期全國累計產糖1074.545萬噸，累計銷糖465.06萬噸，累計銷糖率43.28%，同比下降2.34%。

“2、3月是白糖開榨高峰，新糖供應充足，春節過后是白糖傳統的消費淡季，糖價一般會有所下跌，進入5月份后才會迎來白糖采購高峰。與往年同期鄭糖期價走勢偏弱相比，現在出現了一個反季節上漲的趨勢。”盛達期貨產業服務中心研發總監陳斯源表示。

廣西的白糖產量以及甘蔗種植面積均占全國的60%以上，我國大部分的白糖產量掌握在廣西約20家規模較大的糖企手中，在白糖定價體系中，位于產業鏈上游的白糖生產企業占主導地位。“大部分糖企產能大，開工率高，而且還吃不飽。另外，大部分糖企資金充足，負債率低。”陳斯源說，廣西南華糖業的年產量約100萬噸，廣西農墾糖業年產量約60萬噸，這兩家糖企的產量就占到了全國產量的13%。

白糖下游消費企業多為飲料、餅干、糖果等食品生產加工企業，這些企業產能大，剛性需求強。據記者了解，在目前白糖產業鏈中，中間環節流通量有所減少，糖企一般直接面對下游消費企業。“去年放儲后，國儲存量不多。今年的進口配額約為190萬噸，但每年來自古巴的約40萬噸進口原糖需要進入國儲，這就相當于進口配額只有150萬噸。”陳斯源表示，用糖企業每年的剛性消費量在1300萬噸—1400萬噸。“盡管下游生產企業可以選擇淀粉糖等白糖替代品，但替代作用有限，在定價體系中，糖企有很強的話語權，下游消費企業甚至拿不到一個長期的采購價格。”

2月8日，國家發改委下發第一批食糖國家臨時收儲計劃通知，規定此次收儲計劃數量暫定為100萬噸，第一批收儲數量為50萬噸，收儲基礎價格為6550元/噸。但目前兩次收儲成交量僅為21.8萬噸，還不到首批50萬噸收儲計劃的一半。“據推算，糖企目前的生產成本約為6000元/噸，但糖企交儲積極性并不高，一方面是到庫結算價跟現貨價格相差不大，另一方面則是糖企對后市價格看好，加之不存在大的資金壓力，所以他們更愿意選擇觀望。”陳斯源對記者表示，按季節規律來看，7月份糖價會走高，就算短期內糖價出現一定幅度的下跌，但需求旺季來臨時，白糖價格還會漲上去。