光一科技毛利率加速下滑嚴(yán)重受制產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)   2012-04-11

中國網(wǎng)4月11日訊光一科技昨日發(fā)布招股書稱，將登陸創(chuàng)業(yè)板，擬發(fā)行2,167萬股。中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者通過查閱招股書發(fā)現(xiàn)該公司毛利率嚴(yán)重受制產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)，且近三年毛利率呈逐年加速下滑趨勢(shì)。

據(jù)招股書顯示，2009年到2011年，光一科技前五大客戶實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入占營業(yè)收入的比例分別為77.42%、75.10%和84.59%，客戶較為集中，其中公司對(duì)第一大客戶江蘇省電力公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入占營業(yè)收入的比例分別為69.73%、62.36%和57.31%。

報(bào)告期內(nèi)，光一科技主營業(yè)務(wù)的綜合毛利率保持了較高水平，但總體呈逐年下降的趨勢(shì)。2009年到2011年主營業(yè)務(wù)的綜合毛利率分別為52.90%、50.05%和41.87%，可以發(fā)現(xiàn)該公司毛利率在近三年已經(jīng)開始呈現(xiàn)加速下滑的趨勢(shì)。光一科技招股書認(rèn)為毛利率下降的主要原因是產(chǎn)品價(jià)格的降低和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，可見光一科技毛利率嚴(yán)重受制產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)。

近年來光一科技應(yīng)收賬款逐年增加，截至2009年末、2010年末及2011年末，應(yīng)收賬款凈額分別為3,814.07萬元、4,750.74萬元和10,820.69萬元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為35.34%、25.44%和41.79%。同時(shí)，光一科技2011年應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比例也高達(dá)36%，此處可能存有通過應(yīng)收賬款虛增資產(chǎn)的嫌疑。且2009年至2011年光一科技應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率分別為4.14次、3.00次和3.17次，呈明顯下降趨勢(shì)，意味著應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)能力越來越弱。