近日大連商品交易所和中國玉米網(wǎng)組織了東北玉米考察，沿著東北玉米生產(chǎn)、消費、貿(mào)易鏈上走了一遭之后，考察團成員對于目前玉米市場期弱現(xiàn)強情況的成因和未來玉米市場走勢有了一定的判斷。

　　此次玉米考察走訪了營口港錦州港、四平糧庫、玉米深加工企業(yè)黃龍及長春農(nóng)委及松源糧食局等地。總體而言玉米基本狀況表現(xiàn)為以下幾個特點:第一，現(xiàn)貨玉米庫存較大,主要集中在貿(mào)易商國有收儲企業(yè),農(nóng)民手中玉米較少；第二，深加企業(yè)利潤下降開工不足貨源充足；第三，產(chǎn)區(qū)到北方港口 , 北方港口到南方港口價格倒掛；第四，今年吉林地區(qū)玉米播種繼續(xù)略有增加,生長狀況沒有出現(xiàn)大影響。遼寧中期時巖認為，剔除目前長勢基本正常、后期尚難預(yù)測的玉米苗情外，現(xiàn)貨商高價囤糧押寶以及今年的玉米霉變及焦糊粒問題較為嚴重兩大問題，還將繼續(xù)在新糧下市前對玉米市場價格起到較為深遠的影響。

　　參與考察的金昌期貨馮潔筆記中提到，營口港，目前庫存40萬噸，注冊倉單72800噸；錦州港，庫存30萬噸。兩港均反映玉米壓港嚴重，出貨意愿受到價格的壓制。大連港目前庫存47萬左右。馮潔說，在產(chǎn)區(qū)方面，吉林省南部地區(qū)農(nóng)民基本完成售糧，中部和北部地區(qū)農(nóng)民手里仍有余糧20%左右，但霉變率很高。農(nóng)民有出售意愿，但企業(yè)對質(zhì)量不高的玉米，收購不積極。而在走訪的大部分深加工企業(yè)庫存有1個月以上的保障，目前仍有零星收購，企業(yè)采購成本增加，加工利潤減少，糧庫與貿(mào)易商手里握有大量存糧，成本高于銷區(qū)港口價格，收購基本結(jié)束，出庫數(shù)量很少。由此，貿(mào)易商與玉米消費企業(yè)形成價格對峙，對于追逐利潤的商人來說，是不會輕易虧本出貨的，而養(yǎng)殖企業(yè)不管存欄率多低也是必須讓存欄的牲畜存活，這種供求使得玉米價格將在平穩(wěn)中略有上漲。

　　遼寧中期時巖也認為，通過考察可以發(fā)現(xiàn)，今年玉米的銷售高峰延后，今年農(nóng)民新糧下市時惜售心理嚴重，暖冬及暴雪天氣交替出現(xiàn)，農(nóng)民保管條件有限導(dǎo)致糧食霉變，飼料企業(yè)和淀粉深加工企業(yè)對玉米霉變的要求比較高。而目前農(nóng)民手中的留糧普遍霉變要超過15% ，直接后果是不符合上溯玉米的要求，不可能高價出售。而對期貨市場而言，由于符合期貨糧標(biāo)準(zhǔn)玉米數(shù)量縮減，后期的玉米9月以及1月合約交割可能存在一定變數(shù)，尤其是上述高成本糧源的現(xiàn)實對現(xiàn)貨商而言，無法輕易認輸出手，那么 8-9 月份將是其能夠承受的最后期限，但同時他們又不能完全將自己暴露在市場價格的巨大風(fēng)險之中，因而期貨市場面臨空前巨大的套保壓力, 這一點在近期的市場中已經(jīng)有所體現(xiàn)，現(xiàn)貨價格在短期內(nèi)穩(wěn)中有升，但期貨價格略顯背離表現(xiàn)偏弱。

　　此外，淀粉銷售利潤不大,淀粉糖在蔗糖低價影響下不具有替代性,并且企業(yè)多是在客戶有采購訂單后再生產(chǎn)銷售,銷量很難保證達到企業(yè)產(chǎn)能，而深加工向縱深擴展其終端產(chǎn)品似乎可以解決產(chǎn)品銷售問題,但許多老企業(yè)進一步大量擴建轉(zhuǎn)形可能受到資金、場地等影響其轉(zhuǎn)化量不會很大,深加工企業(yè)面臨重新洗牌的風(fēng)險。盡管近期豬禽蛋價格都創(chuàng)出紀(jì)錄高點，但由于豬存欄量低需要一個生長周期的恢復(fù),少則3個月多則1年左右,短期在玉米高價影響下飼料用量大幅增長的可能性不大。

　　（來源： 證券日報）