燕京啤酒（000729）6日公告，擬以7500萬元將廣東燕京18.03%股權轉讓給北京企業（啤酒）有限公司。

　　點評：燕京啤酒目前是中國最大的啤酒制造企業之一，公司啤酒市場份額已處于國內啤酒行業的領先地位，2009年啤酒產銷量467萬千升，進入世界啤酒產銷量前八名。

　　公告顯示，燕京啤酒擬以7500萬元轉讓所持有的廣東燕京18.03%股權給北京企業（啤酒）有限公司，轉讓完成后持有廣東燕京的股權比例將由75%下降至56.97%，仍保持控股權；資料顯示，廣東燕京2009年末凈資產為40086.27萬元，全年實現營業收入和凈利潤分別為63008.76萬元和6846.25萬元，目前燕京啤酒和北京企業（啤酒）公司分別持有股權比例為75%和25%，18.03%股權相對應的凈利潤為1234萬元，轉讓價7500元對應的市盈率僅為6倍；不過值得注意的是，公司近期發行可轉債項目之一為單方面向廣東燕京增資3億元，在股權轉讓以及增資完成后，燕京啤酒和北京企業（啤酒）公司持有廣東燕京股權比例將恢復到75%和25%，股權轉讓及增資兩步驟相當于燕京啤酒和北京企業（啤酒）公司分別按原持股比例直接向廣東燕京增資22500萬元和7500萬元，故此次股權轉讓對公司不產生實質性的影響。

　　三季報顯示，燕京啤酒1+3的品牌發展戰略進一步推進，前三季度共銷售啤酒399萬千升，加上受托經營企業共銷售啤酒417.5萬千升，實現銷售收入和凈利潤分別較上年同期增長8.1%和26.11%，每股收益接近0.59元，各項經濟指標處于同行業領先水平，繼續保持收入增長快于銷量增長、利潤增長快于收入增長的良好發展態勢；由于四季度為啤酒銷售淡季，預計公司2010全年每股收益約為0.67元，市盈率約30倍，在釀酒食品類個股中具有估值優勢。

　　二級市場上看，該股股價在經歷10月中旬的調整之后處于震蕩整理過程中，消化拋壓后存在著補漲的潛力，可中線關注。