力排百威與雪花的競(jìng)逐，嘉士伯最終以23.8億天價(jià)拍下重慶啤酒12.25%股權(quán)，由此取代重啤集團(tuán)登上大股東之位。值得注意的是，嘉士伯的收購單價(jià)為40.22元，不僅較掛牌底價(jià)溢價(jià)61.9%；較重啤市價(jià)溢價(jià)也達(dá)8.7%。

    　重慶啤酒今日公告，與嘉士伯香港于6月9日簽訂了附生效條件的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，重啤集團(tuán)擬將其持有的公司12.25%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給嘉士伯香港，總計(jì)5929萬股，單價(jià)40.22元/股，合計(jì)23.8億元。

    　據(jù)公告，嘉士伯香港為嘉士伯有限100%間接控制的子公司，與持有重慶啤酒17.46%股權(quán)的嘉士伯重慶為關(guān)聯(lián)方。

    　據(jù)此，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，嘉士伯香港與其關(guān)聯(lián)公司嘉士伯重慶將共同持有重慶啤酒29.71%的股權(quán)，榮登第一大股東之位。而重啤集團(tuán)持有重慶啤酒20%的股權(quán)，退居第二大股東。

    　值得注意的是，上述40.22元收購單價(jià)足可謂天價(jià)。此前4月13日，重慶啤酒首次公告了大股東擬公開掛牌出售其12.25%股權(quán)的事項(xiàng)，當(dāng)時(shí)設(shè)定轉(zhuǎn)讓底價(jià)為公告日前30個(gè)交易日的加權(quán)均價(jià)算術(shù)平均值。據(jù)此，可推算出轉(zhuǎn)讓底價(jià)約24.85元。

    　而此次嘉士伯開出的價(jià)格高達(dá)40.22元，溢價(jià)61.9%。同時(shí)，即使以重慶啤酒停牌前收盤價(jià)37元計(jì)，溢價(jià)也達(dá)8.7%。

    　造成上述天價(jià)收購的原因首先在于重啤股權(quán)的競(jìng)逐者實(shí)力強(qiáng)勁。4月29日，重慶啤酒公告，截至目前，除嘉士伯外，還收到百威英博(中國(guó))、華潤(rùn)雪花(中國(guó))2家公司遞交的受讓申請(qǐng)，前者系目前全球最大的啤酒企業(yè)，而后者也是中國(guó)三大啤酒巨頭之一。

    　其次，天價(jià)收購的原因或還包括重慶啤酒乙肝疫苗項(xiàng)目的價(jià)值。公司此前公告，子公司佳辰生物已于2010年6月5日，在重慶召開關(guān)于治療用(合成肽)乙型肝炎疫苗II期臨床研究多中心啟動(dòng)會(huì)議。

    　對(duì)此，市場(chǎng)普遍認(rèn)為重慶啤酒的乙肝疫苗項(xiàng)目正在提速。華創(chuàng)證券發(fā)布研究報(bào)告認(rèn)為，治療用合成肽在2014年獲得新藥證書并上市的可能性極大。保守測(cè)算其上市后第一年可以實(shí)現(xiàn)近5億元銷售收入和2億元凈利潤(rùn)，上市后10年內(nèi)每年將可能有30%左右的增長(zhǎng)率，產(chǎn)生數(shù)百億元的銷售收入。

    　目前，尚不知嘉士伯入主后將如何規(guī)劃重慶啤酒的發(fā)展戰(zhàn)略，但作為全球最大的專業(yè)化啤酒生產(chǎn)商之一，幫助重啤做強(qiáng)做大啤酒主業(yè)或是大概率事件。若如此，重啤旗下“潛力巨大”的乙肝疫苗項(xiàng)目未來或有被分拆上市的可能。