豆類短期震蕩偏強 1-30

[市場表現]

周二，豆類市場震蕩偏弱。大豆1305合約最高4860、最低4841、收盤4847，下跌4元/噸，跌幅0.08%；豆粕1305合約最高3430、最低3411、收盤3419，下跌10元/噸，跌幅0.29%；豆油1309合約最高8734、最低8660、收盤8684，下跌62元/噸，跌幅0.71%。截至收盤，3月合約上漲4美分，報收1451.75美分/蒲式耳；5月合約上漲6.25美分，報收1439.75美分/蒲式耳。

[行情分析]

天氣預報顯示，未來十天內阿根廷大豆產區天氣將趨于干燥，不過巴西大部分地區多雨。本周巴西北部地區將迎來有利降雨，可能耽擱部分地區的大豆收獲。未來十天內，降雨將轉移到南部，有助于改善大豆生長。目前巴西港口船只已經開始排起長隊，等待新豆供應。巴西大豆收獲耽擱，供應鏈中斷，可能在短期內對大豆價格利好。美灣地區大豆現貨基差報價堅挺，因為需求良好。一些交易商指出，如果南美大豆裝運耽擱，那么需求可能重新轉移到美國供應，考慮到美國大豆期末庫存對用量比只有4.4%，因而這將對大豆價格非常利多。目前市場密切關注阿根廷大豆產區的天氣形勢。據商品氣象集團稱，周四和周五阿根廷農業產區可能出現降雨，但是天氣形勢整體仍趨于干燥。降雨覆蓋率將低于早先預期，使得至少三分之一的大豆產區仍會受到干燥天氣的影響。

[現貨市場]

今日，國內豆油市場價格總體平穩。東北地區：黑龍江哈爾濱地區四級豆油油廠集中出廠報價在8700元/噸，當地三級豆油出廠價在8800元/噸，當地一級豆油出廠價在8900元/噸，分別較昨日持平，市場交投不振。吉林四平地區四級豆油集中出廠報價在8900元/噸，遼源地區三豆報8800元/噸，分別較昨日持平，高報低走為主，走貨清淡。遼寧大連地區一級豆油報8900元/噸，三級豆油報價8800元/噸，四級豆油8700元/噸，較昨日持平，成交可議價，走貨情況不理想。華北地區：天津地區四級豆油參考價格在8550元/噸~8600元/噸，當地一級豆油報價8750元/噸~8800元/噸，較昨日持平，議價走貨，上一交易日一級豆油成交約3300噸，成交價8750元/噸~8760元/噸。山東地區四級豆油集中出廠報價8700元/噸，一級豆油報在8800元/噸，分別較昨日持平，成交議價為主，上一交易日一級豆油成交約1400噸，成交價8780元/噸~8800元/噸；四級豆油成交約1500噸，成交價8700元/噸。華東地區：江蘇地區四級豆油報在8650元/噸~8700元/噸，當地一級豆油報8850元/噸~8900元/噸，分別較昨日持平，工廠議價預計8800元/噸~8850元/噸，上一交易日一級豆油成交約1900噸，成交價8820元/噸~8850元/噸。浙江地區四級豆油油廠報價在8900元/噸，一級豆油報在9100元/噸，分別較昨日持平，可議價拿貨，成交低迷。華南地區：廣東地區四級豆油報價8550元/噸~8600元/噸，一級豆油報在8750元/噸~8800元/噸，較昨日持平，成交議價為主，上一交易日一級豆油成交約900噸，成交價8800元/噸~8850元/噸。港口地區：進口毛豆油分銷(參考)報價在8650元/噸，可議價。

[操作建議]

美豆產量繼續調高和南美大豆產量恢復性增長奠定熊市基礎，但在南美大豆上市之前，美豆供需偏緊的格局仍存，并且南美天氣呈現一定升水。因此，需求和天氣炒作促使美豆可能反彈，供應壓力使得美豆中期仍呈下跌趨勢。技術上，美豆3月在1440-1450美分受阻回落，若無有效突破，則可能回調至1390-1400美分。

大豆市場上，連豆收儲價格4600元/噸支撐連豆價格，但注冊成倉單成本為4800-4900元/噸，后期連豆仍在4600-4900元/噸震蕩，以震蕩思路為主；在南美大豆上市之前，美豆供需偏緊、南美天氣部分升水和國內豆粕庫存偏低使得豆粕可能反彈，多單設置止盈位置3370元/噸繼續持有。前期建議的買豆粕1305拋1309在50元/噸的套利繼續持有，止盈設置提高至120元/噸；近日豆油庫存大幅下滑，前期建議連豆油1309在5日均線附近逢低做多為主，今日繼續持有多單，止損8610元/噸。