自官方的多渠道信息一致表明：秋糧乃至全年糧食產量將再獲豐收。這對遏制國內通脹的源頭——食用農產品市場由急升回歸至緩升通道具有轉折性意義。至于經濟作物的棉花、糖料等行情將更多受到外部環境影響，近期回調的風險在加大。

　　食品需求旺盛，企業效益受壓。

　　全國前9 個月的食品類消費額同比增速升至22.3%,大大受益于城鄉居民收入的增長，尤其是農民收入的加速增長。但企業效益也因通脹而再減速。宜理性看待消費的增長與企業效益的關系。

　　三季報業績仍不佳，農業股泡沫待破。

　　農業、食品業前三季度每股收益分別為0.19 元、0.10 元，增速趨于放緩。

　　兩行業類股的平均估值較市場水平的溢價又進一步放大！

　　投資建議：于未來十二個月內，對農業維持為“謹慎”、食品業維持為：“中性”。

　　繼續適度規避農業股，可有限地關注或參與諸如公司轉型、食品安全、抗通脹等主題。著眼未來半年至一年的周期，重點關注相關公司（如附表1），其中包括：天邦股份、冠農股份、西部牧業等。