2008年上半年大豆價格經歷了大幅的波動，但四月份開始至今僅僅兩個多月，大連大豆期貨價格指數大幅上漲，從4197元上漲到六月份最后一個交易日的5249元，漲幅達25.07%。但根據我們對宏觀經濟及大豆的供需分析來看，宏觀經濟層面將不會發生特別顯著的變化，大豆供需形勢的緊張局面可能有所緩解，大豆在目前的高位，可能將有較大的波動，如果沒有天氣或其他的自然災害影響大豆的生產，再次大幅上升的概率不是很大。

　　一、宏觀經濟層面
　　由于國際大宗商品以美元計價，美元指數的走勢直接影響到大宗商品價格。而美國受次貸危機影響經濟衰退，美元急劇貶值，以美元計價的大宗商品價格上漲，這對全球的通貨膨脹起到推波助瀾的作用。由于世界上各國的通貨膨脹率快速走高，商品投資成為抵御通脹的一種手段，商品投資基金猛增，進一步加劇了期貨投資品種價格的上漲。另外，原油價格的上漲使大豆的運費出現了上漲，從而抬高了大豆的價格。但是，目前各國都加大了控制通貨膨脹的力度，甚至把通貨膨脹作國家宏觀經濟穩定發展的大敵加以控制，因此，預計全球性的通貨膨脹盡管短期不會得到有效的解決，但其上漲幅度及對經濟的殺傷力將有所減弱。

　　二、供需方面
　　首先，截至目前，各方并未有對世界2008/2009年大豆產量的正式統計報告，但是我們從美國以及中國的預估報告中可以看出端倪。美國農業部5月的預估報告中，2008/2009年大豆的總產量達到31.05億蒲式耳，較2007/2008年增加了17.5%，基本上回到2006/2007年水平。我國國家糧油信息中心5月13日發布《中國主要糧油作物產量5月份預估報告》：2008年中國大豆播種面積為950萬公頃，較2007年844萬公頃增加 106萬公頃，增幅為12.56%。預計2008年中國大豆產量為1650萬噸，較2007年1350萬噸增長300萬噸，增幅為22.22%。此外南美大豆產量增幅預計遠遠高于近幾年的水平，因為大豆價格強勁將會帶動農戶的種植興趣，尤其在巴西，巴西擁有廣闊的可開墾耕地。