本周（12月17～21日）CBOT大豆繼續(xù)向上刷新高點(diǎn)，但整體年末清算壓力拖累價(jià)格步入調(diào)整，雖然南美天氣題材市場(chǎng)尚未炒做，但是當(dāng)前南美大豆種植區(qū)天氣模型上已經(jīng)初露問題的隱患，至少基金在新年度種植預(yù)報(bào)之前，市場(chǎng)已經(jīng)嚴(yán)重缺乏導(dǎo)致大豆價(jià)格下跌的原因。同時(shí)從技術(shù)圖形上分析，美豆本輪1110 美分實(shí)質(zhì)性突破之后，上方空間已經(jīng)被打開，短期沒有明顯的阻力位置，震蕩上行仍顯主流，但節(jié)前面臨基金清算要求，進(jìn)一步走高存在難度，整體行情發(fā)動(dòng)有待元旦以后。連豆本周受美豆調(diào)整和主力清算拖累，主要以調(diào)整為主，同時(shí)現(xiàn)貨對(duì)期貨整體的支持力度有限，連豆上漲乏力，而豆粕面臨庫(kù)存壓力，整體表現(xiàn)更為疲弱，豆油價(jià)格在強(qiáng)勁的基本面推動(dòng)下，本周繼續(xù)出現(xiàn)補(bǔ)漲行情。本周大連大豆主力合約a0809 開盤價(jià)為4550 元/噸，最高4555 元/噸，最低4419 元/噸，收盤4473 元/ 噸，較前一周下跌11點(diǎn)，持倉(cāng)347038手。

　　本周黑龍江省大豆現(xiàn)貨價(jià)格較上周末有不同幅度上漲，大豆現(xiàn)貨價(jià)格上調(diào)0.01～0.04元/500克，貿(mào)易商收購(gòu)開始活躍，農(nóng)民惜售心理有所松動(dòng)，各地收購(gòu)量有所增長(zhǎng)。油脂企業(yè)周初紛紛上調(diào)大豆收購(gòu)價(jià)格20～80元/噸，與前期收購(gòu)高點(diǎn)基本持平，收購(gòu)量有明顯增加，本周由于豆油庫(kù)存量較低，加之“兩節(jié)”食用油需求高峰臨近，豆油出廠價(jià)格逐步回暖，本周黑龍江四級(jí)大豆油出廠價(jià)格為10000～10100元/噸，同比上漲200～250元/噸，部分油脂企業(yè)成交量開始放大，在利潤(rùn)增加的同時(shí)也給大豆現(xiàn)貨價(jià)格提供了支撐，豆粕要走出低迷態(tài)勢(shì)仍需飼料需求的配合；商品大豆呈現(xiàn)有價(jià)無市狀態(tài)，預(yù)計(jì)未來價(jià)格仍有進(jìn)一步上漲的空間。預(yù)計(jì)隨著現(xiàn)貨豆油需求量持續(xù)增加、價(jià)格不斷上漲，現(xiàn)貨大豆價(jià)格將在春節(jié)前迎來一波上漲行情。

　　本周豆粕期貨價(jià)格大幅下跌，主要因?yàn)楝F(xiàn)貨庫(kù)存壓力較大，油脂企業(yè)豆粕成交一般，飼料企業(yè)對(duì)待美豆及連豆的上漲無動(dòng)于衷，顯然對(duì)當(dāng)前現(xiàn)貨豆粕的價(jià)格并不認(rèn)同。但據(jù)天琪期貨公司研發(fā)部調(diào)研，當(dāng)前飼料廠豆粕庫(kù)存尚可維持1 ～2 周，隨著新年前飼料用量的增加，豆粕需求有望大幅增長(zhǎng)，而屆時(shí)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格也將出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的上漲。本周豆粕主力合約m0809開盤3425 元/噸，最高3446 元/ 噸，最低3257 元/噸，收盤3295 元/噸，較前一周下跌80點(diǎn)，持倉(cāng)364954手。

　　本周國(guó)際油脂市場(chǎng)延續(xù)漲勢(shì)，但受“圣誕”節(jié)前夕投資者獲利平倉(cāng)及原油走勢(shì)疲軟壓制，漲勢(shì)低于市場(chǎng)預(yù)期，原油市場(chǎng)長(zhǎng)期牛市未改、全球油脂基本面利好、通貨膨脹將保證油脂后市仍然看好。國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)本周突破上方壓力線，再創(chuàng)新高，隨著新年的不斷臨近，豆油需求有望逐漸轉(zhuǎn)旺，價(jià)格將繼續(xù)上行以消除國(guó)內(nèi)外價(jià)格差異。

　　本周大連豆油突破前高壓力線后，再創(chuàng)新高，上方空間完全被打開，均線系統(tǒng)也從粘合狀態(tài)轉(zhuǎn)變成多頭排列，主力合約y0805 高開震蕩上行，延續(xù)前期漲勢(shì)。本周豆油主力合約y0805 開盤9720 元噸，最高9836 元/噸，最低9614 元/噸，收盤9818元/噸，較前一周上漲134 點(diǎn)，持倉(cāng)106224手。目前現(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)中趨漲，貿(mào)易商對(duì)后市仍舊看好，國(guó)產(chǎn)大豆、豆油庫(kù)存較少，面對(duì)我國(guó)傳統(tǒng)“雙節(jié)”旺盛需求略顯緊俏，近期應(yīng)密切關(guān)注現(xiàn)貨銷售狀況。

　　本周棕櫚油期貨穩(wěn)步上揚(yáng)，由于馬來西亞棕櫚油主產(chǎn)區(qū)遭洪水影響造成部分地區(qū)減產(chǎn)，國(guó)內(nèi)進(jìn)口棕櫚油成本提高，同時(shí)國(guó)內(nèi)豆油再攀新高，促使棕櫚油價(jià)格再度提升，雙重力量推動(dòng)棕櫚油回歸漲勢(shì)，本周棕櫚油主力合約p0805開盤8748 元/噸，最高8840元/噸，最低8650 元/噸，收盤8818 元噸，較前一周上漲106 點(diǎn)，持倉(cāng)4060手。???本周菜籽油期貨價(jià)格高位震蕩，因國(guó)際市場(chǎng)菜籽高位回落，導(dǎo)致農(nóng)戶銷售步伐放慢，而且時(shí)臨“圣誕”，市場(chǎng)交投放緩，期價(jià)沖高回落。鄭州菜籽油主力合約R0805 開盤10604元/噸，最高10694元/噸，最低10500 元噸，收盤10500 元/噸，較前一周下跌100 點(diǎn)，持倉(cāng)8646 手。

　　當(dāng)前CBOT大豆市場(chǎng)，利多和潛在利多的因素都是顯而易見的，而利空的因素卻少之甚少，只有新年度種植一項(xiàng)報(bào)告尚且存在一息利空的預(yù)期，反觀市場(chǎng)利多的因素，良好的出口、庫(kù)存使用比的降低、原油的上漲、基金的持倉(cāng)增加等都注定了美豆在短期內(nèi)難以形成有效的壓力，在期價(jià)突破1110 美分蒲式耳后，美豆上漲的空間仍可以期待。隨著我國(guó)傳統(tǒng)消費(fèi)高峰期的到來，連豆期價(jià)將逐漸顯現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，突破前高的可能性比較大，市場(chǎng)需要隨時(shí)關(guān)注現(xiàn)貨豆粕、豆油消費(fèi)的變化，一旦現(xiàn)貨開始啟動(dòng)，期貨必將強(qiáng)勢(shì)跟隨。油脂市場(chǎng)本周繼續(xù)保持上升的走勢(shì)，現(xiàn)貨價(jià)格再度突破10000元/噸水平，而期貨價(jià)格亦穩(wěn)步跟隨，但從國(guó)內(nèi)的調(diào)控力度考慮，短期豆油價(jià)格進(jìn)一步上漲的空間受到限制。棕櫚油、菜籽油價(jià)格隨著供給的減少和需求的平穩(wěn)，短期價(jià)格仍有可能繼續(xù)保持高位運(yùn)行，后期豆類和油脂市場(chǎng)在需求的帶動(dòng)下，價(jià)格有望進(jìn)一步上漲。

　　（作者：趙強(qiáng) ）