近期，國內豆粕市場行情小幅下挫，據(jù)悉，黑龍江牡丹江地區(qū)豆粕報價3650元/噸，價格保持穩(wěn)定；遼寧大連地區(qū)油廠報價3800元/噸，價格下跌20元/噸；山東日照豆粕成交價格3780元/噸，價格下跌50元/噸；浙江寧波地區(qū)豆粕成交價格3730元/噸，價格下跌60元/噸；江蘇張家港地區(qū)豆粕成交價格3730元/噸，價格下跌20元/噸；廣東地區(qū)豆粕成交價格3730-3750元/噸，價格下跌50-80元/噸。近期，國內期貨豆類市場寬幅振蕩，但目共睹的是，國內豆粕現(xiàn)貨價格卻相對保持堅挺。目前國內南北豆粕市場呈現(xiàn)出北高南低的格局，這與各地區(qū)油廠的豆粕銷售策略與市場銷量有著很大的關系。另外，盡管11-12月中國進口大豆數(shù)量增多，油廠將加大開工率，但是豆粕的價格水平依然和外盤的走勢有著緊密的聯(lián)系。具體分析如下：

　　期市寬幅振蕩，國內豆粕市場抗跌能力強

　　受政策的影響，11月12日國內豆粕期貨市場大部合約跌停，而自11月22日起市場止跌反彈，在11月26日高開高走，在美豆市場的強勁帶動之下，大豆回補11月20日的跳空缺口。在期貨市場上寬幅振蕩之際，國內豆粕現(xiàn)貨市場卻能夠頂住壓力，在26日繼續(xù)攀升，主要是由于目前國內豆粕現(xiàn)貨的幾個特點決定的：第一，大部飼料企業(yè)的備貨并不積極，但是貿易商采購依然絡繹不絕；第二，部分大型油廠采取預售合同方式，沒有現(xiàn)貨銷售。一方面，加大開工執(zhí)行前期合同，另一方面預售后期12月15日之后的豆粕，因此市場風險承受能力較大；第三，美豆市場強勢難改，國內豆油市場牛皮振蕩，短期內漲跌的空間有限，更支撐了國內豆粕的現(xiàn)貨市場，加之部分前期印度豆粕合同執(zhí)行問題也為市場增添了不少變數(shù)。

　　豆粕價格高位堅挺，南北價差明顯加大

　　相對與DCE期貨市場豆粕價格的寬幅振蕩走勢，國內豆粕現(xiàn)貨價格依然高位堅挺，11月27日大部地區(qū)守住了前一日的漲幅。然而，目前國內市場豆粕現(xiàn)貨價格的差距也愈發(fā)明顯，呈現(xiàn)出南低北高的格局，部分壓榨企業(yè)集中的地區(qū)，豆粕市場價格也存在較大的差異。目前北方沿海地區(qū)豆粕最高價格與南方沿海地區(qū)豆粕最低價格差距200元/噸以上；山東地區(qū)油廠間豆粕價格差距在30-50元/噸左右；江蘇地區(qū)豆粕價格差距在100元/噸左右，廣東地區(qū)豆粕價格最大差距在150元/噸。

　　市場采購策略不變，豆粕價格跌幅有限

　　近期，國內期貨市場振蕩整理，CBOT大豆期貨市場基本面支撐匱乏，僅美元以及原油市場的振蕩帶來拉動，市場風險積聚。而國內豆粕現(xiàn)貨價格卻能夠在部分大型油廠靈活的銷售策略控制之下承受住期貨市場的壓力，保持相對高位的窄幅振蕩行情，而市場買漲不買跌的現(xiàn)象也對支撐現(xiàn)貨價格起到一定的作用。在節(jié)日需求市場結束之前，國內豆粕市場的下探幅度有限，建議國內買方市場豆粕逢低分批采購供短期使用。主要是近月大量進口的大豆，國內部分地區(qū)豆粕可能出現(xiàn)供大于求的現(xiàn)象，屆時市場的振蕩可能加劇，美豆市場的走勢則更值得關注，外盤大豆可能繼續(xù)成為國內豆粕市場價格上漲的推動力。

　　綜合分析，在經(jīng)過了連續(xù)近5個月以來的瘋狂上漲之后，國內豆粕現(xiàn)貨市場在近期開始調整穩(wěn)固。美豆市場大牛市行情中的調整，國內油廠的境況及銷售策略，國內養(yǎng)殖業(yè)的恢復以及雙節(jié)需求等成為近期國內豆粕市場關注的焦點。對比2006年同期國內豆粕市場有許多相似之處，對拿捏后市豆粕價格走勢略有借鑒作用。

　　(曉晨提供)