美國經濟進入衰退期波及到世界各國,國內食糖市場在全球經濟疲軟的背景下,也很難獨善其身。百年罕見的國際金融動蕩對糖市的負面影響究竟如何？就此,《證券日報》記者采訪了銀河期貨研究中心白糖部主任熊梓敬。

熊梓敬表示,9月中旬以來國際市場波瀾不斷,雷曼兄弟投資銀行宣布尋求破產保護,至此華爾街五大獨立投資銀行中,有三家在6個月內消失;美元指數大幅回抽;原油價格跌破100美元大關后繼續下跌,次貸危機向縱深發展,引發百年罕見的金融動蕩。從全球宏經濟環境看,美元匯率反轉,進入升值周期;大宗商品牛市基礎已不存在,未來其價格將繼續下跌,國內食糖行業也將受此拖累,呈現熊市周期的特征。

熊梓敬認為,中國糖業市場在經歷了2006年以來三年的糖價大幅上漲后,形成了兩個不合理的怪現象:一是甘蔗收購價每年只升不降,形成“鋼性”特點;二是糖廠的日榨能力大規模改造提升,從而造成要擴大種植面積來滿足其開機需求,造成目前食糖行業的供過于求,自釀苦果的局面,食糖市場泡沫經濟特點凸顯。

熊梓敬表示,原油的大幅下跌,將直接影響巴西用甘蔗生產燃料乙醇的積極性,糖廠有可能調高生產原糖的比例,從而增加全球原糖的供應量,也對紐約原糖帶來沖擊。幾乎在雷曼兄弟投資銀行宣布尋求破產保護的同時,央行突然宣布調降貸款利率和存款準備金率,表面看四年來仿佛銀根有所松動,但是,這一舉措本身已經發出了宏觀經濟需要調整的信號。美國遭遇百年罕見的金融動蕩已經明顯波及中國股市,滬深股市重回一千點時代,虛擬經濟的大幅殺跌對實體經濟的影響是負面而深遠的。

熊梓敬指出,食糖進口更加容易,而出口則難上加難。宏觀經濟的下滑使得食糖消費進一步受到扼制。就盤面而言,目前乃至今后較長時間內,整個市場仍在空頭控制之下運行,并無見底跡象,即使周期性反彈,也是曇花一現,很難把握,因此做多的念頭不宜出現,應以逢高做空為主。